Seis causas do fracasso de fusões e aquisições

Fusões e aquisições de empresas (M&A, na sigla em inglês) são vistas como a melhor forma de expandir um negócio. Contudo, é sempre arriscado e intimidante adquirir outra empresa ou se fundir com ela. Longas negociações e diligência prévia nem sempre dão frutos. Nem mesmo as mais experientes equipes de aquisição têm sucesso garantido com fusões e aquisições. Abaixo, vamos ver alguns dos principais motivos que podem levar ao fracasso dessas operações.

1. Dados errôneos e avaliação incorreta

Muitas empresas procuram adquirir grandes quantidades de informações sobre a empresa com a qual querem se fundir ou que desejam adquirir. Contudo – e paradoxalmente –, o excesso de dados tende a gerar interpretações equivocadas. Isso também se dá nos relatórios de avaliação de empresas. Os dois lados sempre apresentam dados que presumem cenários otimistas, mas é essencial não perder de vista as cifras reais.

Com uma data room virtual, fica mais fácil compreender o jargão financeiro de fusões e aquisições através de análises de dados que permitem à empresa tirar proveito real das informações.

2. Pagamento excessivo por uma empresa

O erro mais comum cometido por empresas durante transações de M&A é pagar muito mais do que o valor intrínseco da companhia adquirida. Como dizem, “qualquer empresa está à venda para um comprador que paga demais”.

Obviamente, eis aí algo a se evitar. Para limitar os riscos, é fundamental manter uma margem de segurança ao avaliar o valor de outra empresa. Isso geralmente requer que o comprador se atenha a um limite e negocie a fim de manter o preço no mínimo possível.

3. Baixo envolvimento do dono da empresa

A maioria das operações de M&A são supervisionadas por profissionais experientes a fim de aliviar parte dos fardos da integração de duas entidades. Contudo, a delegação de responsabilidades pode acabar criando lacunas na implementação. Frequentemente, o dono de alguma das empresas em fusão se encontra ocupado demais para administrar a companhia e delega o processo para sua equipe. Mas com o proprietário fora da equação, a equipe pode não ter uma compreensão suficiente e acabar por cometer erros de julgamento. Um empresário mais calejado tem melhor probabilidade de fechar bons negócios valendo-se de sua experiência.

4. Interpretação errônea

O nome já indica do que se trata. É normal que uma companhia faça um julgamento errôneo da companhia visada. Às vezes, mesmo a diligência prévia não surte efeito. Se os produtos são diferentes, o público-alvo é diferente, ou existem outros problemas, o tiro pode sair pela culatra para a compradora.

É essencial uma compreensão sólida dos métodos de medição do negócio para garantir melhor sinergia entre as empresas. Para isso são úteis as data rooms virtuais: ao mesmo tempo que guardam em segurança os documentos confidenciais de ambos os lados, elas oferecem insights úteis sobre o outro lado. Isso ajuda a tomar decisões bem informadas

5. Recursos limitados

Uma entidade recém-formada requer um nível adequado de capital financeiro e trabalho humano. Sem isso, a companhia se defronta com sérios desafios, entre os quais a superação das mudanças na cultura de duas companhias diferentes. 

Atualizações de políticas e procedimentos, maior demanda de espaço de escritório – com essas e outras, os recursos vão chegando ao limite. Mudanças exigem recursos e tempo, e a negligência desses fatores pode levar ao fracasso.

6. Volatilidade de fatores econômicos 

Mesmo os planos mais bem traçados podem se subverter quando acontece uma alteração abrupta e drástica na economia. Mudanças repentinas nas taxas de juros, na previsão econômica ou em outros fatores externos podem afetar significativamente os planos de negócios. Um ótimo jeito de contrabalançar mudanças comerciais súbitas é fazer uso de salas de dados seguras para avaliar certos riscos ou previsões.

Resumindo

Todo ano, o mundo corporativo vê o fracasso de uma vasta quantidade de transações de M&A. Mesmo as companhias mais experimentadas cometem erros. A lista acima cobre alguns dos motivos mais comuns para o insucesso de fusões e aquisições, e pode ajudar você a tomar medidas preventivas em seus projetos futuros.

Ao pensar nesse tema, não podemos ignorar a importância das data rooms virtuais para o planejamento de fusões e aquisições. Munido de percepções adequadas, você pode evitar sérios contratempos e maximizar a chance de uma integração bem sucedida.

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